8月4日，有消息传来，Figma收盘时的股价为122美元，相较于7月31日的发行价33美元，上涨幅度接近三倍，。

在7月31日的时候，Figma正式在纽约证券交易所实现登陆这一事宜，这一天它一下子大涨了250%，当日收盘的价格是115美元，其估值达到了高达563亿美元，大约折合人民币是4069亿元。到了8月1日上午，Figma有一度达到了盘中的高点138美元，从而成为了自2021年开始以来，在美股IPO当中，估值达到较高水平的针对软件业务涉及的公司。

在两年之前的时候，Adobe曾经尝试做收购Figma这件事，最终并购的结果是失败了，之后Adobe给Figma支付了“分手费”，这笔费用是10亿美元。到了如今这个阶段，Figma所具有的身价已经是处于“分手”那个时候的3倍还要多了。

“做自己”的十年

在2012年产生的Figma，是由Dylan Field以及Evan于旧金山创建的，那时，Figma算是一个基于云端的协作式设计工具，还曾得到Index等硅谷VC的早期资金投入。

自2019年起始，Figma用户增长情形呈现出加速态势，Slack等新兴的团队型公司，广泛地将Figma用作视觉生产平台，Figma由此逐渐对Adobe XD的市场地位发起挑战。

疫情出现爆发情况之后，远程办公形成的大潮促使协作工具的使用量随之增长，Figma的用户数量快速地实现了翻倍，进而成长成为Web时代设计协作方面的“标配”。Figma完成了E轮融资，估计价值达到100亿美元，这也引发了Adobe、微软、谷歌等公司的关注，到了下半年的时候，几家公司都尝试去收购Figma，然而Figma坚持“平台中立性” 。

在2022年9月的时候，Adobe官方非常高调地宣称要拿出200亿美元去收购Figma，这一行为引起了行业的轰动现象。投资人和设计圈子纷纷表达了对于“创新工具被垄断”这种情况的担忧之情。紧接着监管方面开始介入，美国的FTC以及欧盟竞争委员会分别开展了调查工作，对这个并购案件是不是会削弱创新、损害行业竞争提出了质疑。

最后，Adobe和Figma共同宣告停止收购打算，Adobe拿出10亿美元作为“分手费”，Figma维持独立状态。

这是， Adobe，近些年来，最为重大的，并购失败情况，还给“将来”，埋下了，隐线 。

和Adobe分手之后

和Adobe分开之后，Figma并未就此陷入沉寂状态sketch uk，而是快速朝着生成式AI方向进行转变，Adobe所赔付的那10亿美元现金，被Figma反过来用以购买成了GPU算力。

对Figma来说，2024年非常关键。

年初之时，Figma组建起AI产品部门，开启了AI设计助手项目，它的核心着重于文本生成UI、AI优化版式、自动命名图层等功能。之后呢，Figma先后宣告与、、AI等生成式视觉模型服务商展开合作，把AI内容生成功能嵌入到工具栏当中。

Figma未曾停歇，年中之际又推出名为“Figma AI”的Beta版本，它允许设计师借助其直接生成UI草图，对此用户测试的反响颇为热烈 。

当步入11月之际，Figma展开Pre - IPO融资行动，a16z等诸多投资方纷纷进行追加投入，在这个时候其估值已然高达170亿到180亿美元。

简略来讲，只是一年的时长，Figma就把AI文本转视觉的功能，嵌入到了设计的场景之中。

“谁来掌控创意生态”

实际上，在Adobe收购失败之后，针对微软是否会出来接替接手，外界曾有过一段时间的猜测 。

过去两年，谷歌等大模型公司的竞争在底层技术方面较为集中，然而当底层基础设施逐渐趋向稳定的时候，下一轮平台红利并非存在于模型这一方面，而是转向了“谁能够将模型转化成可以使用的产品”这一方向。

也就是说，对模型进行控制的那一方，不见得能够对用户实施控制；然而，掌控了用户入口的那些势力，却极有可能迂回过来，对模型的运用方式、应用途径，甚至行业标准产生影响 。

Figma恰巧处于这个临界点，它是终端用户接触AI视觉能力的首个界面，还是各类模型接入的桥梁，控制Figma，意味着把控AI在内容生成方面的表现方式，意味着掌控AI在界面设计方面的呈现手段，意味着主宰AI在用户交互方面的展现形式，进而掌控“创意生态”。

认真去做细致观察，就能够发觉，从2024年起始之时节，Figma的董事会内部已悄然间出现了一些为人所熟知相当熟稔的名字，其中有（早期投资者），还有（投资方），另外还有a16z（Meta与AI Infra深度布局者）……

和Adobe不一样的是，这个时候的微软选取了另外一种方式，那就是借助生态绑定去达成“控制权”，像Azure算力给予支持，把插件接口嵌入进去，甚至于和Figma达成协同 。

最终的结果呈现为，一个全新的“权力三角”正逐步地形成 ，其中一方提供大脑 ，微软负责提供云以及操作系统 ，而Figma担当界面与使用场景 ，它成为了三者相互联动的最后那一块拼图 。

以下是改写后的句子： Adobe察觉到了危机，在今年5月，Adobe推出了3.0，强调“完全支持开放平台、接口标准”，进而变相对Figma发起挑战，不仅如此，陆续有报道声称Meta正在尝试自建替代型工具，这是为了避免Figma在AI设计入口层出现“一家独大”的局面。

风投瞄准了哪块蛋糕？

可以明显看出，各大巨头差不多都把赌注下在了“掌控AI生产力工具”的同一套逻辑上面，并且这一套逻辑同样适合风投圈 。

2025年7月19日，Figma正式向美国证券交易委员会也就是SEC提交S-1文件，可以看出其有计划于2025年秋季上市，在招股书上显示，其财年营收突破6亿美元了，并且同比增长52%，与此同时，Figma超过80%的企业客户启用了AI功能。

在Figma即将进行首次公开募股的前夕之际，一众处于一线位置的美元基金纷纷加大投资力度。传统风险投资机构如Index之类，还有具有华尔街风格的资本像Tiger等等，开始以高密度的方式涉足Figma的最后一轮首次公开募股前的融资活动。

从某种特定意义来讲，这属于风投基金于AI生态从“基础设施建构”转变至“场景布局”的关键转折要点。大模型的基础设施被巨头给锁定了，VC剩下手里的牌，只能押注在“应用层新平台”新一轮的爆发上面。

在众多平台之中，Figma是这样的一个平台，它有着好几百万在创作方面的用户，也拥有生成式AI嵌入的条件，并且还没有被超级平台给吞并。对于资本来讲，这是一个很难遇到的，有着“中立平台+AI前台+规模可控”特点的机会窗口。

游戏才刚刚开始

2012年成立的这家设计协作平台，一开始是“在线版”sketch uk，后来成长为AI视觉生态里重要的一部分，Figma已不单单是一个工具了。

Figma进行IPO，这可不单单是高估值科技公司得以上市这么简单，而是一场较量，是处于生成式AI时代里，围绕着“谁来为人机界面下定义”所展开的较量 。

但这仅仅是个开始。

跟随生成式AI技术持续发展，Figma所在的这个赛道会吸引更多竞争者以及资本。往后，Figma能不能持续维持它在AI设计领域的领先位置，紧跟市场的变动，其也依旧属于重大的考验。

应用端，人工智能这一领域的使用者，可以说是数量持续递增，在人工智能时代，也会有越来越多像Figma这样的事物浮现，那么，到底谁能够，占据下一个处于上升趋势，且潜力巨大的发展机遇点呢 ？

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